业绩降98%，与三甲医院互告，械企董事长被上交所通报

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上交所网站7月25日消息，因募集资金使用和管理不规范、业绩预告披露不准确且未及时更正、自愿性披露信息进展披露不及时，塞力医疗及董事长温伟、总经理王政、财务总监杨赞被通报批评。

其中涉及将8318万募集资金违规用于周转；

业绩披露差异达98.02%；

净利润减少2700万等等...

屋漏偏逢连夜雨，近期塞力医疗还陷入了与青岛市妇女儿童医院的互诉官司中。

塞力医疗及子公司向青岛市妇女儿童医院供应试剂、耗材及相关设备，2022年5月因其未支付货款提起诉讼，追讨欠款、利息及保证金共计1.1亿余元。

2022年7月青岛市妇女儿童医院对塞力医疗子公司以及华润山东医药有限公司发起反诉，称合约期内存在多项义务未履约情形，要求赔偿金5573.9万。

塞力医疗成立于2004年2月，于2016年10月成功登陆资本市场，是上交所中部地区首家沪市主板上市的医疗集约化运营服务提供商。上市当年11月，塞力医疗股价便达到历史最高点167.9元。随后，塞力医疗股价一路下跌，至2021年9月30日，塞力医疗股价创下历史新低，仅10.65元。

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01     业绩由盈转亏，上亿资金未追回

2021年开始，塞力医疗明确了“医疗检验集约化IVD+医疗耗材集约化SPD”双主业的模式以及三方独立实验室和自研产品线的主要经营模式。

塞力医疗主导的医用耗材SPD (Supply供应, Processing管理, Distribution配送)模式是基于“使用后结算的零库存管理”理念，通过第三方公司和专业人员提供医用耗材集约化服务的运营模式。

今年4月，国家医保局发布重要文件，2022年11月底前，实现DRG/DIP功能模块在全国落地应用。无论是DRG还是DIP都是通过打包定价的方式，促进医疗机构转变运行机制，促使医疗服务提供方主动控制成本，减少不必要的诊疗、医药以及耗材项目，精细化管理程度提高。

SPD院内精益化管理服务场景

而SPD服务模式作为过程管控程序，实现了院内药耗的精细化管理，能够进一步把医院医用耗材仓库管理外移，将相关的运营管理成本、人力服务成本以及场地成本、资金占用的成本，都能进一步转嫁给SPD服务商。

可以说在医改政策后，SPD迎来了最佳的发展时机。

高增长业务成亏损主因

2019-2021年，塞力医疗SPD业务营收增长率

然而据塞力医疗财报，SPD业务虽然为高增长业务，但是毛利润率持续下降，且会推高财务费用。SPD业务的应收账款增幅高达89.65%，由2020年的2.32亿增至2021年的4.46亿元。应收账款已经成为塞力医疗的核心资产。

2021年的经营性现金流也是首次出现负数，为-1.34亿元，较2020年降幅为-1443%。塞力医疗的应收账款主要分为医疗机构客户和非医疗机构客户，其中以医疗机构的应收账款为主。2021年医疗机构应收账款较2020年增长了20%。坏账风险不可忽视。

此前4月26日，塞力医疗对外发布2021年年报，财务数据显示，报告期内公司实现归属上市公司股东的净利润为-4950.57万元，同比下降186.00%，相比较去年同期由盈转亏。

大股东减持615万股

在业绩低迷，股价屡创新低后公司大股东也开始通过减持止损。

2022年5月21日，塞力医疗发布公告，该公司的大股东上海雁丰投资管理有限公司-雁丰向日葵1号私募证券投资基金计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司合计不超过615万股股份，即不超过公司总股本的3%。

截至2022年第一季度末向日葵1号基金是塞力医疗的第二大股东。

追诉金额超亿元

为了扭转这种局面，保证公司现金的回收，该公司目前正在强化对相关合同款项的追诉力度。

据塞力医疗统计，截至2022年11月17日的近一年来，该公司及子公司累计新增涉及诉讼及仲裁事项达17宗，合计涉案金额达2.26亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的13.71%。其中，相关借款及合作纠纷净追诉涉案金额超过1.7亿元。

不过目前与青岛市妇女儿童医院的互诉也反映出，要钱没有那么容易！

02     挪用8318万 业绩披露差异达98.02%  

在业绩亏损，应收账款大幅增长的背景下，塞力医疗的资金使用及业绩披露也出现了问题。

上交所纪律处分决定书显示，经查明，塞力斯医疗科技集团股份有限公司在信息披露、规范运作方面，有关责任人在职责履行方面存在以下违规行为。

8318万募集资金用于周转

一是募集资金使用和管理不规范。2020年，塞力医疗通过公开发行可转换公司债券的方式募集资金净额5.43亿元，用于医用耗材集约化运营服务项目、研发办公大楼及仓储建设项目和补充流动资金。

2022年4月26日，塞力医疗披露公告称，公司对其2020年可转换公司债券募集资金专户中募集资金的使用及披露存在如下问题：

1、2021年6月10日，公司使用募集资金3500万元用于控股子公司阿克苏咏林瑞福电子科技有限公司的日常生产经营，并于2021年12月30日归还至募集资金专户；

2、2021年6月15日，公司使用募集资金3800万元用于归还银行借款，并于2021年6月29日归还至募集资金专户；

3、2021年7月9日，公司使用募集资金200万元用于重庆SPD项目的非募集资金投资范围，并于2022年4月24日归还至募集资金专户。上述募集资金用于临时周转相关事项，均未履行相关审议程序，也未及时披露。

此外，2021年度，因募集资金支出相关人员变更，塞力医疗将可转换债券募集资金专户中的募集资金818.12万元违规用于公司2018年非公开发行的募投项目，直至2022年4月24日才归还至募集资金专户。

塞力医疗在未履行相应审议程序和信息披露义务的情况下，将募投项目的专项资金从募集资金专户转出后用于临时周转和其他项目。涉及金额合计8318.12万元，占募集资金净额的15.31%。

净利润减少2700万差异98.02%

二是业绩预告披露不准确且未及时更正。2022年1月29日，塞力医疗披露2021年度业绩预亏公告称，预计公司2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1700万元人民币到-2500万元人民币，与上年同期相比由盈转亏；预计2021年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1800万元人民币到-2700万元人民币。

2022年4月18日，塞力医疗披露业绩预告更正公告称，本次业绩预告更正后，公司预计2021年度实现归母净利润为-4500万元人民币到-5400万元人民币；预计扣非后归母净利润为-4300万元人民币到-5100万元人民币。

业绩预告更正的原因为，公司于2021年12月挂牌转让公司部分应收账款债权，此前预计可以增加当年归母净利润约2744.00万元。因后续受让方还在与医院的具体处理过程中，导致该笔已转出的应收账款转回2021年度。公司重新计提坏账准备，导致公司净利润减少2700.63万元。

2022年4月26日，塞力医疗披露2021年年度报告，公司2021年实现归母净利润为-4950.57万元，扣非后归母净利润为-5063.12万元。塞力医疗业绩预告披露不准确，实际归母净利润与预告金额存在较大差异，差异幅度达98.02%。

塞力医疗迟至2022年4月18日才发布业绩预告更正公告，更正信息披露不及时。

多个项目终止未及时披露

三是自愿性披露信息进展披露不及时。2018年5月，塞力医疗发布战略框架协议公告称，拟建成“亚洲最大的国家级生物样本库”“华中地区最大的医学大数据中心”等多项合作目标。公司认缴出资1000万元参股设立湖北微伞医疗科技有限公司(以下简称微伞医疗)，持有其10%股权。

2020年7月，公司将持有的微伞医疗股权对外转让，与襄阳市人民政府签署的战略合作协议终止。公司对微伞医疗的投资亏损为135.14万元。另经查明，微伞医疗的股权转让事项已在2020年年度报告中披露，但公司未及时披露合作协议终止相关事项。

2019年5月，公司披露签订合作框架协议的公告称，拟在区块链技术、可信存证等方面开展全方位深度合作。2020年5月，合作协议到期终止，公司共向蚂蚁区块链科技(上海)有限公司支付70万元获取其提供的区块链相关服务。公司未及时披露合作协议后续进展及到期终止相关事项。

直至2022年6月8日，塞力医疗才在对2021年年度报告的信息披露监管工作函回复公告中作出披露，相关信息披露不及时。

上交所作出处分决定

鉴于前述违规事实和情节，上交所作出如下纪律处分决定：对塞力斯医疗科技集团股份有限公司及时任董事长兼总经理(代行董事会秘书)温伟，时任总经理王政，时任财务总监刘文豪、杨赞予以通报批评。对于上述纪律处分，本所将通报中国证监会，并记入上市公司诚信档案。

Wind数据显示，温伟目前仍为塞力医疗董事长、代董事会秘书，王政仍为总经理，杨赞仍为财务总监，刘文豪已于2021年8月离任财务总监。

03     SPD模式尚在摸索阶段  

近日国家卫生健康委医院管理研究所官方发布了国家卫健委医研所〔2022〕62号公告，公告表明，医用耗材SPD精细化管理模式首次被纳入研究申报内容。

随着政策的加速推进，未来三五年内，中国医院可能会出现巨大的SPD市场需求。因为现在医院的耗占比偏高，一般收入规模为十亿的医院，平均耗占比范围在23%至25%。20亿以上规模的医院，平均耗占比可以达到33%至34%。与药品采购类似，过去医药、耗材是医院的利润中心，现在变成成本中心，未来医院利润主要依靠节约赚取。

根据新思界产业研究中心发布的《2020-2025年医药SPD行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示，从市场竞争方面来看，当前国内医药SPD行业集中度较高，从事医药SPD业务的企业主要有四家，分别为国药控股、华润医药、上海医药、塞力斯等，其中国药控股市场占比较高，其次是上海医药。

从盈利方面来看，当前医药SPD的主要盈利模式是收取服务费，华润，国药、上药实在基本费用内收取0.5%至1.8%的服务费，通常六十亿营收规模的医院，服务费收取范围在1000万元至3600万元左右。

目前SPD模式尚处于摸索和逐步完善的阶段，相关的运营体系有待逐步完善，医院与SPD服务商之间的磨合也仍然需要一定的时间，这就使得SPD模式在实际执行的各个环节中仍然存在不少的风险点。这些风险点涉及采购、仓储及配送、信息共享、结算对账、以及管理制度建设等各个环节。

尽管普遍认为SPD模式已迎来了春天，如同塞力医疗一样SPD业务暴增但亏损却不断扩大的相信也不是孤例。未来塞力医疗能否度过难关？SPD模式究竟有多少潜力？器械之家将持续关注。